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投资者可以简单有效地表达对标的资产价格看涨或看跌情绪

花旗银行全球清算负责人兼亚太期货负责人 Lan Nissen

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有效市场假说指出,资产价格能够反映资产基础价值的信息,信息的不断揭示导致资产价格的变化[1]。早期大量的文献针对公司财务报告[2]、并购重组等重大事项公告[3]、分析师调研报告[4]等的信息披露,通过考察股票的短期市场反应,对有效市场假说进行了实证检验。然而,这些相对标准化的报告或公告不仅是按照特定的信息披露规则进行披露,而且通常是由上市公司官方或专业的金融机构进行发布。近年来,信息科技的飞速发展和深度融合把人们带入大数据时代,数据呈现出体量大、多样性、密度低、速率高等属性特征[5]。特别是社交媒体体验分享的用户生成内容(user generated content,UGC),对投资者尤其是非专业的“个体投资者”的信息获取与处理能力提出了巨大挑战。

什么是二元期权,有何用处??

- 在图中,Bob 是期权购买者;Alice 是出售者。Bob 当下支付给 Alice 15 Dai,Alice 在合约中锁定 50 Dai。如果到期的时候,COMP 代币的价值为 160 Dai,则 买入看跌期权(看多)的一方 Bob 就赌错了,就损失了金钱(15 Dai),Alice 就转到了钱,而且能拿回自己锁定的钱。相反,如果COMP 代币的价值为 140 Dai,Bob 能拿到 Alice 锁定的所有钱(50 Dai),扣减掉自己支付出去的,赚了 35 Dai;而 Alice 就损失了对应的数额。 -

二元期权合约一定有买方和卖方。卖方在期权合约中锁定一些保证金(在本例中特指 DAI),然后买方直接付款给卖方来购买合约。期权合约在以太坊区块链上结算,保证金会锁定到合约到期为止。期权合约到期时,$COMP 的当前价格将决定最初锁定的保证金的去向。

- 根据上例绘制的二元期权合约的收益图。横轴表示到期日时 $COMP 的价格,纵轴表示 DAI 收益 -

如何交易二元期权?

在传统金融中,二元期权已经有了较长的历史,但是最近才被 Synthetix 引入 DeFi 领域,流行了起来。虽然二元期权带来了较好的用户体验,但遗憾的是一直没有出现以 $COMP 为标的资产的二元期权。

接下来要介绍的是 Opium.Exchange 最近上线的 COMP 代币二元期权的交易流程,依然以 $COMP 二元看跌期权 @ 150 DAI 为例。由于每个期权合约都有买方和卖方,在这个例子中我们以买方为例。

步骤 1 :创建订单

访问 Opium Exchange ,点击左侧边栏的 OEX-BPUT-COMP-3JUL-150/50 设置订单设置你愿意为该期权合约支付的价格,以及你想要购买的数量

步骤 2 :结算以太坊上的期货合约

步骤 3 :期权合约到期(由 Opium Exchange 处理)

期权合约到期时,收益取决于 $COMP 的实际价格。我们需要考虑以下两种情况:

$COMP 的价格超过 150 DAI :作为该期权的买方,你判断失误,损失了为该合约支付的 DAI 。

$COMP 的价格低于 投资者可以简单有效地表达对标的资产价格看涨或看跌情绪 150 DAI:作为该期权的卖方,你判断正确,获得了卖方作为保证金锁定在合约内的全部 DAI 。

通过二元期权,投资者可以简单有效地表达对标的资产价格看涨或看跌情绪。因此,对于发展初期的 DeFi 领域来说,二元期权的用处很大,而且收益率很高。但是,请注意收益率曲线非常陡峭,你最好在有把握的情况下交易二元期权。

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投资者教育对中国场内、场外期权市场发展至关重要

花旗银行全球清算负责人兼亚太期货负责人 Lan Nissen

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国泰君安风险管理公司总经理 魏峰

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高盛亚太期货业务负责人 James Busby

高盛亚太期货业务负责人 James Busby

英美资源铁矿石贸易负责人 Andrew Glass

英美资源铁矿石贸易负责人 Andrew Glass

英美资源 铁矿 石贸易负责人Andrew Glass提示,需要非常小心我们所运用的工具。“比如说在新加坡交易期权的时候,我们看到有很多亚洲市场参与者,很多时候是想赚期权费,当然这有一定的道理,人们在付期权费是有道理的,是为了进行风险管理,所以我们一定要把市场参与者教育好,要告诉他们在交易期权方面潜在的问题,它更多的是一种风险的缓释,而不是白赚期权费。”投资者可以简单有效地表达对标的资产价格看涨或看跌情绪

以下为文字实录:

欢迎大家回到下午论坛现场。这节主要用英文进行讨论,中国的来宾可以用中文发言,对于大家来讲如果您不太了解台上的嘉宾,我下面简单介绍一下,我旁边这位是高盛亚太期货业务负责人James Busby先生,旁边这位是英美资源铁矿石贸易负责人Andrew Glass,下面一位是花旗银行全球清算负责人兼亚太期货负责人Lan Nissen,下面一位是印度国家商品及衍生品交易所副总裁兼金融工程负责人Ashish Srivastava,下面一位是来自于中国国际金融有限公司执行总经理兼大宗商品业务负责人陆文奇,以及国泰君安风险管理公司总经理魏峰。