卖期权的风险管理

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加强金融期权风险管理和研究

第二，我国商业银行监管机构采纳了巴塞尔协议的主要做法。一是仅购买期权的商业银行使用简易的计算方法最低资本。持有现货多头和看跌期权多头，或持有现货空头和看涨期权多头，商业银行的资本要求等于期权合约对应的基础工具的市场价值乘以特定市场风险和一般市场风险资本要求比率之和，再减去期权溢价，但最低资本不为零。二是持有看涨期权多头或看跌期权多头，资本要求等于基础工具的市场价值乘以该基础工具的特定市场风险和一般市场风险资本要求比率之和与期权的市场价值两者中的较小者。三是同时卖出期权的商业银行使用得尔塔+ (Delta-plus)方法计算最低资本。

卖期权是门好生意

第1章期权基础知识 1
1.1 如何卖出第一张期权 1
1.2 期权价值的组成 4
1.2.1 内在价值与时间价值 4
1.2.2 时间价值是卖期权获利的重要来源 7
1.3 卖期权是成熟的投资策略 8
1.3.1 对择时的要求不高 8
1.3.2 不用对行情有严格的判断 9
1.3.3 保证金收益率较高 9
1.3.4 卖方高抛低吸比买方更有心理优势 9
1.4 卖方保证金制度与买方限额制度 13
1.4.1 卖方保证金制度 13
1.4.2 买方限额制度 14
1.4.3 卖方保证金制度和买方限额制度 14 卖期权的风险管理
1.4.4 不同期权品种的保证金 16
1.5 标的为本，期权为末 18
1.5.1 基本面分析 19
1.5.2 技术面分析 23
1.5.3 日内技术分析 25
1.5.4 其他影响因素 26
1.6 卖期权并不是“无限风险”的 27
第2章期权策略介绍 33
2.1 卖方基础策略 33
2.1.1 卖出认购期权策略 33
2.1.2 卖出认沽期权策略 39
2.1.3 垂直价差策略 44
2.1.4 比率价差策略 51
2.2 卖出跨式策略与卖出宽跨式策略 56
2.3 备兑策略和更好的选择 62
2.4 铁鹰策略与铁蝶策略 71
2.5 期权卖方与期权买方相辅相成 75
2.6 卖期权参考的技术指标 76
2.7 卖期权怎样选择合约 79
2.8 策略的运用——以2019年上半年为例 85
第3章期权卖方的核心思想 99
3.1 卖期权是一门生意 99
3.1.1 卖方交易周期明确 99
3.1.2 潜在盈利清晰，潜在亏损需及时关注 101
3.1.3 多样化持仓与仓位控制是关键 101
3.2 大势研判：影响市场行情的“五碗面” 102
3.2.1 基本面 103
3.2.2 政策面 105
3.2.3 资金面 107
3.2.4 技术面 109
3.2.5 外部因素面 110
3.3 与时间为友——期权卖方的时间周期律 112
3.4 波动率是卖方的“情敌” 115
3.5 了解市场的脉搏：波动率指数 119
3.6 头寸分仓的思想——风林火山 121
3.7 其疾如风——短线交易仓位 124
3.8 其徐如林——期权期指结合仓位 131
3.9 侵掠如火——趋势跟踪仓位 135
3.10 不动如山——配置型仓位 137
第4章期权卖方的风险控制 142
4.1 “黑天鹅”世界生存指南 142
4.2 期权卖方的常见错误 143
4.3 期权卖方风控的原则 147
4.4 期权卖方的交易心理 卖期权的风险管理 152
4.5 期权卖方的止盈和移仓 156
4.6 期权卖方的止损 160
第5章期权卖方的进阶思考 164
5.1 卖方视角的末日期权 164
5.2 商品期权的卖方交易机会 171
5.3 小探美股期权 177
5.4 从失败的案例中学习 188
第6章可转债：期权思想在资产配置中的价值 195
后记 214
· · · · · 卖期权的风险管理 · (收起)