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如何选择最佳的外汇经纪商

股票期权的功能有哪些?

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什么是期权合约?

例如,假设 Alice 以 50 美元的价格买入了 100 股股票,希望市场价能上涨。但为了对冲股价下跌的可能性,她决定买入行权价格为 48 美元的看跌期权,每股支付 2 美元的权利金。如果市场转为熊市,股价跌至 35 美元,则 Alice可以行使合约以减轻损失,以 48 美元每股而非 35 美元每股的价格出售股票。但如果市场转为牛市,那么她就不需要行使合约,只会损失已支付的权利金(每股 2 美元)。

这样,Alice 将以 52 美元的价格实现 收支平衡(每股 50 美元 + 2 美元),而她的损失将封顶为 400 股票期权的功能有哪些? 美元(已付的 200 美元权利金,加上假如以 48 美元每股的价格出售股票,最多亏损的 200 美元)。

【moomoo基础知识】之那些期权你该知道的事(一)

对于美股期权,我们把行权价(strike price)与当前股票的价格(stock 股票期权的功能有哪些? price)相比较的,会出现三种情况,分别是价内(in-the-money)、平价(at-the-money)和价外(out-of-the-money).

1.买入看涨期权(Long Call):交易者A买入这个期权,拥有在未来一段时间内,用约定价格,买入标的物的权利。因为A认为未来价格会更高,而这个约定价格比未来价格低,从而获利。
2.买入看跌期权(Long Put):交易者B买入这个期权,拥有在未来一段时间内,用约定价格,卖出标的物的权利。因为B认为未来价格肯定会比约定还要低,从而获利。
3.卖出看涨期权(Short Call):交易者C卖出这个期权,拥有在未来一段时间内,有义务去卖出标的物。因为C认为约定价格会比未来价格更高,从而获利。
4.卖出看跌期权(Short Put):交易者D卖出这个期权,拥有在未来一段时间内,有义务去买入标的物。因为D认为约定价格会比未来价格还要低,从而获利。

● 看涨期权,并且 行权价 > 股票当前价格,此时期权为价外。
● 看涨期权,并且 行权价 = 股票当前价格,此时期权为平价。
● 看涨期权,并且 行权价 < 股票当前价格,此时期权为价内。
● 看跌期权,并且 行权价 < 股票当前价格,此时期权为价外。
● 看跌期权,并且 行权价 = 股票当前价格,此时期权为平价。
● 看跌期权,并且 行权价 > 股票当前价格,此时期权为价内。

如图所示为一张苹果的期权合约

在本例中,若你持有(买入)这张期权,则代表在2020年12月31日之前,你可以以$120/股买入100股$AAPL。
考虑购入期权的权利金成本,假设你以$10的价格买入这张期权(成本为权利金$10*100=$1000),如果AAPL的价格为$150,那么你选择行权可以获利$(150-120-10)*100=$2000;
如果AAPL的价格为$110或更低,则行权无法盈利,你可以选择不行权。
请注意:一般来说,对于流动性较好的期权,平仓获利高于行权。

以这张期权合约为例,一张美股期权合约的重要元素为:

1.买权 (Call):持有期权人(buyer)有以行权价(strike)买入标的物(Underlying)的权利,敲出期权人(writer)有相应的履约义务。
2.卖权 (Put):持有期权人(buyer)有以行权价(strike)卖出标的物(Underlying)的权利,敲出期权人(writer)有相应的履约义务。
3.标的物(Underlying):代表期权合约买卖双方约定的交易品种,这里的标的物是AAPL股票。
4.行权价(Strike Price) :期权敲出者与持有者约定的行权价格,行权价为$225,意味着在到期日之前,期权合约持有者可以以每股$225的价格买入或卖出AAPL股票
5.到期日(Expire Date) :在这个时间之前,期权可以交易,可以行权;过了这个时间期权作废,成了一张废纸。
6.期权合约的大小 (Contract size):股票期权的交易单位为1张,对于美股期权,1张=100股。即行权Put后,卖出100股AAPL。注意:由于公司行动原因可能导致期权合约大小非100股。
7.权利金(premium):表示持有期权人获得权利所要付出的金钱成本,可以理解为一张期权的价格。
8.美式期权:美股期权为美式期权,在到期日前的任何一天都可以行权。
9.期权的交割方式 (Settlement type):美股期权为实物交割(Phyical settlement),指数期权为现金交割(Cash settlement) 。实物交割即,期权行权后得到或卖出相应的标的物,比如这里Put行权后是交割AAPL股票。

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