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如何从期权交易中获利

對國際央行策略有何影響

相對歐美的貨幣緊縮政策,亞洲兩個最大經濟體中國及日本貨幣政策走向,卻是似乎與其他央行南轅北轍。圖/本報資料照片

對國際央行策略有何影響

近两年,为了提振经济,世界各国出台了各种经济刺激政策,流动性普遍过剩。中国国内货币信贷也增长较快。虽然今年货币政策转为稳健,但是市场总体流动性仍会比较宽松。与此同时,随着 “ 對國際央行策略有何影響 十二五 ” 时期工业化、信息化、城市化、国际化和社会化释放巨大的消费需求和市场空间,国内土地、劳动等生产要素成本还可能继续上升,主要农产品供求紧平衡状态短期不会改变;国际市场部分农产品供给趋紧,原油、有色金属等大宗商品价格仍将高位震荡,输入性通胀压力进一步增大,这些都会助推物价上涨。而且,推升住房价格上涨的因素仍然较多。前一阶段出台的政策措施对抑制房价过快上涨发挥了重要作用,但由于部分城市中小户型、中低价位的商品住房及其建设用地有效供给不足,刚性需求旺盛,投机投资需求较大,房地产市场秩序还需规范,住房价格上涨动力仍然较强。因此,政府应借鉴国际经验,以间接调控为主,直接调控为辅,充分发挥市场配置资源的基础性作用。与此同时,也应密切关注 “ 中等收入陷阱 ” 和贫富差距拉大等矛盾和隐忧。

另外,需要平衡农业生产结构。解决农产品供应紧平衡和稳定农产品供应问题依然需要引起高度重视,2010年食品价格高企的重要原因是部分粮食供应不足,以及部分食品价格受制于国际价格。因此, “ 十二五 ” 期间以及更长一个时期,国家应持续加大对 “ 三农 ” 、水利的投入,提高农产品综合生产能力。同时要进一步提高农业生产率,加大调整农业产业结构的力度,充分考虑气候变化导致的异常气候常态化对农业生产的影响,要考虑 “ 走出去 ” 租买土地发展粮食生产。

〈銀行家觀點〉分歧與同調 全球主要央行貨幣政策怎麼走?

由2021年下半年開始,西方與亞洲大型央行之間的貨幣政策分歧越發擴大,歐美國家央行升息緊縮貨幣供給,發展至今,中國和日本央行很難不追隨跟進。(示意圖,路透)

通貨膨脹持續攀高,歐洲超過7%,美國2022年2月更超過8%,歐元區達到5.1%,英國則為5.5%,寫下1980年代初期能源危機以來的最高紀錄,造成民怨四起。在就業整體稍有好轉的情況下,市場已有共識,美國聯邦儲備理事會的公開市場操作委員會(Federal Open Market Committee)在2022年上半年就會漸次提高市場指標的銀行間隔夜平均拆款利率的目標區。不畏俄羅斯入侵烏克蘭戰爭可能造成的經濟衰退,在3月下旬就已開始付諸行動。〔表1〕臚列各國銀行間隔夜平均拆款利率,美國已成為提高利率的領頭羊,預料英格蘭銀行以及歐洲央行也將跟進升息。由於烏俄戰爭可能造成停滯型通貨膨脹,衡量利弊得失,歐美各國貨幣政策目標將相對降低考量對勞動市場的影響,展現出對控制通貨膨脹率居高不下的重視及決心。美元、歐元以及英鎊為最重要的國際儲備以及交易貨幣,美國、歐洲、英國央行系統量化緊縮政策的影響,自然沒有任何金融市場可置身事外。

主要國家貨幣政策各異的潛在風險

相對歐美的貨幣緊縮政策,亞洲兩個最大經濟體中國及日本貨幣政策走向,卻是似乎與其他央行南轅北轍。圖/本報資料照片

在通貨膨漲年來持續攀高 (美國超過7%、歐洲5%以上) 且就業情況稍有好轉情況下,市場已共識美國聯邦儲備理事會、英格蘭銀行以及歐洲央行將陸續升息。

在此同時,中國中央政府債券收益率與美國同天期國債收益率之間的利差不斷縮小,不僅無法反應兩國信用風險的差距,對於中國繼續吸引外來投資,特別是在2021年已佔其國際投資總額60% 的固定收益(fixed incomes)資產,形成阻礙。唯中國國內的低利率可保人民幣相對其他國際貨幣走弱,有助於提振出口,稍彌補國際金融帳中,投資流入減緩對中國資本供給下降的影響。

歐美國家央行一旦升息緊縮貨幣供給,中國和日本似乎難以不追隨跟進。自2020年起全球各國政府,在稅收銳減的情況下,普遍以舉債來支應挽救經濟的大幅開銷。以中央政府債務佔國民生產毛額(GDP)百分比來衡量政府財務槓桿,比較2019年到2021年政府財務槓桿,美國上升24.8%(2021年底133%)、 歐元區14.1%(2021年底93%)、英國23%(2021年底109%)、日本21%(2021年底257%,居已開發國家榜首)、加拿大31%(2021年底110%),連屬開發中國家的中國都增加10%(2021年底67%),均創歷史新高。以美國而言, 聯邦政府債務餘額截至2021年12月底達28兆4千億美元,同時期歐洲聯盟政府負債總額11兆8千億歐元(約合13兆5千億美元)。破紀錄的政府債務,各國央行勢必得要思考何協調貨幣政策,否則一旦市場風險增加,造成利率飆漲,利息支出將會把預算消耗殆盡, 造成主權違約風險的大幅上升。

美元狂貶有預謀?傳國際央行簽密約、合力打貶穩市場

【記者 王雯玲/高雄 報導】針對國民黨籍議員參選人及特定團體,未經查證即以空拍影片及照片質疑楠梓產業園區整治成果,高雄市政府經發局長廖泰翔今(6)嚴正.

男性心理鬱卒卻不說 四面向提升求助意願

【健康醫療網/記者林怡亭報導】許多研究顯示,男性較女性更不願意因為心理健康問題尋求協助,此外,根據一篇2020年11月發表於《精神病學前沿期刊》的研究顯示,男性決定是否求助取決於:1.對憂鬱症的態度;2.社會對憂鬱症的看法;3.家庭環境:角色期待與社會支持;4.心理健康服務交流經驗。 男性有心理困擾 多半選擇隱瞞 該研究發現,男性角色規範會影響男性對憂鬱症的態度以及尋求協助的決定。這些角色規範讓他們輕忽自己的症狀、想要自己解決問題或以工作為先而不願或延遲就醫;再則,憂鬱症社會觀認知的汙名化阻礙其求助的動機,像是憂鬱症狀是因為沒有能力處理痛苦所造成的,還有家人對憂鬱症的不了解與基層醫療醫師對憂鬱症患者的態度也會影響尋求幫助。 自我淡化情緒 極少向外求助 男性大多會採用「簡單」或「淡化」的形式描述自身的憂鬱症狀。董氏基金會心理衛生中心主任葉雅馨表示,社會對男性角色規範讓他們覺得自己要展現堅強的一面、應該忽略感受、不該哭泣,是解決問題的人。男性本身對憂鬱症認知的汙名化,若罹患了自己會像是「魯蛇」、怕被視為「懶惰」或「無能」而不敢承認生病。 此外,家人對憂鬱症的不理解與不諒解,像是羨慕他人,覺

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部署vs.囤貨 快篩之亂怎解|鏡新聞調查報告 #鏡新聞

蔡總統曾經喊話,要民眾戒慎不恐懼,但如果當大家還困在快篩之亂,又怎麼不恐懼呢?從民眾得大排長龍實名制,到指揮中心被爆採購過程疑似圖利綠友友,中央失火連地方政府也跟著亂嗎? 有議員指控桃園市政府,低價購買大量快篩劑囤貨,提供市府員工免費使用,消息傳出,不少里長打電話要市府釋出快篩,鄭文燦趕緊解釋,早在快篩實名制前,超前部署,購買試劑給居隔者使用,才會是59元而非現在的100元。奇怪的是,也有藍營議員拿同樣的說法指控高雄市政府,氣的高雄市長陳其邁大罵缺德。 這一個又一個錯誤的訊息,在在都凸顯了民眾買不到快篩的焦慮感。