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什么是基本面分析?


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投资笔记#3: 基本面分析常用估值指标

巴菲特曾经说过,买股票就是买公司。这句话是从投资的角度去理解的。也就是说买股票要买基 本面优良,有业绩支撑的股票。那么要对一家上市公司的基本面进行分析的一些常见估值指标有 哪些?

简单来说,对公司的基本面进行分析的原因是:随着时间的延续,上市公司的股票价格走势将与 公司的业务增长相匹配,若公司业绩持续增长,那么股价在较长的时间跨度内会处于上涨的趋势 ,反之则会下跌。但是投资者需要注意的地方是:基本面分析可以诠释股票的长期走势,但是中短 期内股票价格的上下波动是由其他短期因素决定的,例如技术面分析和图形强弱以及市场流动 性等因素,这是基本面分析无法解释的。

适用范围:市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。通常适用于基本面比较稳健, 历史业绩优良,红利优厚的股票,比如道琼斯指数里面的成份股迪士尼,美国运通,麦当劳,家得 宝等公司,A股里面的中国联通,海螺水泥,万科等公司。而中小科技股和题材股这一类股票,由 于每年业绩和增速变化很大,市盈率并不能很好的反应未来的情况,所以需要用到其他指标进行 分析。

市净率 (PB)= 每股股价/每股净资产,一般适用于周期性行业,且有大量固定资产。

适用范围:市净率计算方式里面的每股净资产的多少是由公司经营状况决定的,公司的经营业绩 越好,其资产增值越快,股票价值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。适合使用市净率的股 票主要是资产占比比较大的企业。比如能源,工业,原材料等资源类的企业。轻资产的企业就不 太适用市净率,比如科技股和成长股,这些公司市净率会很高,没有参考意义。在同一行业中, 什么是基本面分析? 市净率越低的股票下跌空间更小些,安全系数会高些。

市销率(PS)= 每股股价/每股销售额,一般适用于快速成长的科技类或研发类公司。 计算方式:市净率=每股股价/每股销售额

适用范围:一般来说,对于业绩增速高的企业,市销率越低,说明该公司股票目前的投资价值越 大。市销率适用于现金流为关键指标的企业。比如以GMV作为关键指标的电商企业和还没有盈 利的流媒体公司等就可以关注市销率。市销率如果太高,说明市场对于这家公司的预期很高,给 的估值也很高,但需要业绩和增速去消化高估值。

什么是基本面分析?

  • 交易智慧SKYSKY
  • 2020-06-13 09:33:39

说起交易,市场上有两种主流派别,技术分析基本面分析,作为两套完全不一样的分析体系,主要目的都是对未来行情走势进行预测。

有趣的是,技术分析与基本面分析之间的争论好像从创始之初就从未停止过,甚至有人叫嚣着技术分析无用论,事实到底是怎样的?为什么你用技术分析亏到破产而别人就能大赚?

技术分析的本质是什么?

基本面分析侧重研究标的的价值,考虑的是成本与收益。 在股市中,这种做法是衡量一个公司的利润、支出、资产、负债等等方面来判断公司的好坏,以此决定是否买入其公司的股票。在汇市之中,则是衡量一个国家的就业、通胀、贸易等方面,来判断一个国家经济的好坏,以此决定是否买入其货币,基本面偏向于宏观中长期的分析,且更多是方向性判断,这是它的优势,但基本面分析较难提供具体的进出场位置信号

技术分析则是通过图表来分析判断行情的规律性 ,换句话说,只要价格走势有规律性,技术分析就有其价值。这也是技术分析三大假设中最重要的一条:历史会重演

历史为什么会重演?我们要对市场上的价格-行为-心理这三者之间的关系有所了解。价格是表象,本质是多空双方交易行为博弈的结果,交易行为又是受制于多空双方的交易心理,而交易心理主要有两种,恐惧与贪婪。 大家的行为模式与心理上的共性,反映到价格上面去,价格走势就体现出一定的规律性 。

通过这种规律性, 技术分析对市场的反应显得比较直接,分析的结果也更接近市场的局部现象 。投资者可以从目前市场运行的支撑与阻力位置,明确自己入市与出市的参考价格,根据自己的投资习惯和需要,借助日线图、周线图和月线图进行不同角度不同范围的分析,这样不管是中长线的投资者,还是短线的投资者都可以找到适合自己的买卖时机。

你用技术分析为什么不赚钱?

01忽视了市场与交易的本质。 技术分析是用来判断当下的趋势、价格形态的波动规律,用来辅助分析价格波动背后的市场心理行为,分析的结果只是一个概率的体现,它试图寻找规律,但市场经常是无序的。我们使用它的目的是提高交易成功率,而不是要精确的科学计算和预测。

不懂得市场与交易的本质,会让你就算通过技术分析得出正确的结论,也未必就赚钱。毕竟有时大的行情和趋势人人都看得懂,但能否做对完全是另外一回事。在大级别的趋势中看对趋势入场,在小级别的波动中定力不够被迫止损出局,许多投资者都曾遇到过这种情况,这与计划执行、仓位管理与交易心态有关。

02盲目用技术分析摸顶抄底,且忽视了时间框架的重要性。 时间周期有大小级别,比如5分钟、15分钟、小时、日、周等,一般来说大周期管着小周期,大周期没有走完,则小周期不会结束。许多人想用小周期级别的顶部与底部信号去抄底摸顶,赚取最大的利润,但往往都抄在了半山腰,脱离时间框架去寻找顶底,是一件非常盲目的事情,要知道,多重时间框架都确认的趋势,有效性才会更强

03把某一指标当成万能的分析与预测工具。 俗话说一招鲜吃遍天,但交易中一个技术指标不能适用于所有的市场场景。趋势行情的指标主要有布林带、ADX、移动均线、Aroon等,震荡行情的指标主要有RSI、KDJ、ROC、CCI,许多投资者在刚接触技术分析的初期,没有注意技术指标的使用条件,导致出现严重的亏损。

Shaun自创了许多分析方法,他的波动时间带,能显示出趋势的力量强弱,从而寻找出交易机会。除了独家分析方法,Shaun对各种技术指标也有着深刻的认识,在CCI的使用中他就曾告诉我们一个技巧:若移动均线发生交叉,去衡量三根K线前的CCI变化幅度,如果幅度大那说明交叉前势头强劲,指标生效的可能性更大

Shaun是前路透、CQG的首席技术导师,他拥有着40多年的交易经验,过去多年中,Shaun为成百上千的人搭建过移动均线系统,他的《交易时间:映射发现之旅》一书更是荣获2014年全球年度技术图书奖冠军。


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这样有料的技术派,在市场上非常难得。

金十特别邀请Shaun进驻VIP栏目《技术π》,每周日与周一,Shaun与大家分享股指、黄金、白银、原油、 美元指数 等品种的一周前瞻,通过图表分析,得出各品种重要的支撑压力与方向。

栏目希望能给个人投资者展示专业资深交易员是如何分析市场行情,如何对交易图表做技术分析,旨在提高大家的技术分析水平,了解行情推演思路,更好地把握市场动态。 什么是基本面分析?

什么是基本面分析?

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构建基金的基本面分析方法

在股票市场上,投资者、证券投资咨询机构、 上市公司 是股票市场发展的核心“铁三角”。投资者是市场资金的主要来源, 上市公司 的经营管理实际直接决定了股票的基本面,证券投资咨询机构通过对 上市公司 的分析,为投资者股票资产配置提供决策依据,三者分工明确但又稳定、持续地为股票市场发展提供有效的推动力。其中,证券投资咨询机构通过“基本面分析+估值”研究,促进投资者淘汰了早期盛行的“技术分析”、“坐庄”等投资行为,使得国内股票投资者逐步走向专业化、规范化和理性化。正是十年前少数优秀的证券投资咨询机构通过建立规范的股票研究体系所引领的“研究改革”,为十年来股市的投资、研究的“步入正轨”奠定了扎实的基础。