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什么是期权合约?

1. 房价如你所料,越涨越快,3个月内涨到了400万元。于是你拿着合同去找房主,要求遵照合同以300万价格买入房子。由于房主已经签了合同,并且收了定金,只能含泪卖房。 于是你相当于一口气大赚97万(400万现价-300万实际成交价-3万定金)。 2. 房价突然跳水,3个月内竟然腰斩,原来300万的房子现在只能卖到150万,可是当时你跟房主商量的价格可是300万呀。这时你长舒一口气,庆幸自己买的是“选择权”而不是房子,然后机智地撕毁了合同。 3万块没有了,但是也避免了再亏150万的风险。(300万约定价-150万现价) 什么是期权合约?

股票期权的分类

例如:以苹果为例,目前股价 154.73 美元,目前 3 月 18 日 到期的 155 看涨期权(20220318 155.Call)为 1.08 什么是期权合约? 美元,以 1.08 美元买入一个合约,需要付出 权利金 1.08x100=108 美元,如果 3 月 18 日苹果股价涨到 165 美元,那么如果行权你只能以 155 美元卖出,而你的权利金已经水涨船高,至少上涨 10 美元,卖出看涨期权则会损失至少 10x100=1000 美元 (不考虑手续费)。

如果 3 月 18 日苹果股价没有涨到 什么是期权合约? 155 美元,这个时候你获得全部的权利金。所以卖出看涨期权盈利最大的是你的权利金,而亏损是没有限制的。

Sell Put Option:买家有义务以一个约定好的价格在到期日之前买入股票,占用大量保证金,亏损没有限制。

按照行权价分类

为了方便计算,假设一个股票价格 100 美元,你买入一个 3 月 18 日到期 110 的看涨期权(20220318 110 call)的 k 虚值看涨期权,虚值期权的权利金(premium)通常比较低,我们假设它的价格是 10 元。假设你以 10 元的价格,买入了这个期权:

  • 如果这个股票涨 50% 到 150 元,成本是 100 美元(行权价)+10(权利金)=110 美元,这个时候 权利金至少会上涨到 40 元以上,收益率为 (150-110-10)/10 = +300%
  • 如果这个股票涨 20% 到 120 元,则你的收益是(120-110-10)/10 = 0%
  • 因为你的行权价是 110,只要股票没有上涨超过 10%,你的收益率都是 -100%。

期权的优势

杠杠撬动地球:期权是有杠杆属性的,极少的资金来使用很大的杠杆实现以小博大。大部分期权的价格都比较低,如果你可以预测短期股票将有大幅的波动,期权将会给你带来几倍,甚至几十倍的收益,而你承担的风险就是你的权利金。

交易成本低:美股市场很多优质股票几千美元一股,将很多投资者拒之门外,期权交易与股票交易相比,交易手续费及保证金更低,大大降低了投资者的交易成本,只需要一部分权利金就可以买入一些昂贵的公司的股票。

策略的多样性:期权的交易策略是非常灵活的,比如方向性的交易策略,波动率的交易策略,还有时间的交易策略,还有无风险套利等。

对冲工具:期权更多时候,是给专业的机构投资者做为对冲工具,来构建一个安全的投资组合的。如果你持有一个公司的股票,最近公司出了一些短期风险,作为价值投资者你并不想卖出手中的股票,你觉得短期有下跌风险,你就可以买入看跌期权,这样股票下跌了,期权收益可以对冲掉股票下降的损失。

总结

通过本文我们了解到,期权是一种股票的衍生交易形式,带有杠杆属性,分成看涨期权(CALL)和看跌期权(PUT),可以分别做多或做空。期权虽然被一部分人当作加杠杆的投机工具,但它更多的用处是为机构提供风险对冲。对于价值投资者,期权也可以用来建仓,可以利用 卖出看跌期权(Sell Put Option)来增持股票,用 卖出看涨期权(Sell Call Option)来卖出股票。不过对于卖出期权来说,建议有资金比较多的朋友去操作,因为卖出期权会占用大量的保证金。

比如我觉得苹果最近一个月价格可能要跌破 150 美元,我卖出看跌期权,如果一个月后苹果价格跌到 150 什么是期权合约? 美元,可以买入合约个数 X100 股的苹果股票,如果苹果没有跌到 150 美元,这时候将获得全部的权利金。长桥即将开通期权交易功能,届时欢迎大家一起交流学习。

什么是期权合约?

股票期权是什么?

股票期权有哪些分类

期权的交割方式分为实物交割和现金交割两种。

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什么是期权交易【2022】期权怎么玩?

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目前在线经纪商主要有:Robinhood、微牛(webull)、tastyworks 、E*TRADE、eOption、TD Ameritrade、Interactive Brokers IBKR Lite、ally等。

Robinhood 期权交易

交易期权风险大吗?

a. 价格波动风险

b. 强行平仓风险

c. 合约到期风险

d. 行权失败风险

期权交易与股票交易有什么异同?

A. 期权与股票的相同点

  • 两者都是金融投资产品;
  • 都是在对目标股票未来股价走势进行一定判断后开始入场交易;

B. 期权与股票的不同点

交易对象不同

  • 期权是对于某只或多只股票在未来一定期限内的买入或卖出选择权;
  • 股票是某一公司的股份实际持有权;

交易方向不同

  • 期权是双向交易,可以先买后卖,也可以先卖后买,投资者既可以是买家,也可以是卖家;
  • 股票交易中,投资者仅为买家身份,单向从股票发行公司处购买股票;

交易方式不同

  • 期权交易的过程中涉及两部分费用:先期的期权费和后期行权时支付的合约拟定费用;
  • 股票交易为一次性全额交易,即实际购买股票的全部费用;

交易结算方式不同

  • 期权交易的结算方式为合约到期日前买家行使权力,如果买家不行使权力,则在到期日时,合约自动终止,期权费为卖家所有;
  • 股票交易中,投资者在交易达成前无需结算;

交易到期日不同

  • 期权交易的合约到期日即为交易到期日
  • 股票交易除非公司退市,否则没有交易到期日

交易中的权利义务不同

  • 期权交易中,买方享有行权权利,无任何义务,卖方只有履约义务,无任何权利;
  • 股票交易中,卖方,也就是股票发行者拥有股票发行权以及按时披露运行信息的义务,买方,也就是股民享有知情权、查账权等权利,也必须履行承担经营风险的义务;

看跌期权英文是Put Options。看跌期权是指,期权购买者拥有在期权合约有效期内根据拟定价格卖出一定数量标的物的权利,而拟定价格过程中,买入者往往会认为标的物的价值将会下跌,在行权日赚取拟定价格和实际价格间的差价。
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看涨期权英文是 Call Options。看涨期权是指,在期权购买者拥有在期权合约有效期内、根据拟定价格和数量买入标的物的权利,通常购买者认为,标的物价值会上涨,并在行权日赚取实际价值与拟定价值之间的差价。
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期权入门1:期权的概念

1. 房价如你所料,越涨越快,3个月内涨到了400万元。于是你拿着合同去找房主,要求遵照合同以300万价格买入房子。由于房主已经签了合同,并且收了定金,只能含泪卖房。

于是你相当于一口气大赚97万(400万现价-300万实际成交价-3万定金)。

2. 房价突然跳水,3个月内竟然腰斩,原来300万的房子现在只能卖到150万,可是当时你跟房主商量的价格可是300万呀。这时你长舒一口气,庆幸自己买的是“什么是期权合约? 选择权”而不是房子,然后机智地撕毁了合同。

3万块没有了,但是也避免了再亏150万的风险。(300万约定价-150万现价)

以上这个例子中,你和房主约定的合同实质上就是一种【看涨期权】,而你付的定金就相当于期权的【权利金】,也是我们买入期权所花的钱,你们约好的交易价格(300万)就是【行权价】

只不过,如果房价上涨,而你改变主意不打算买入,你还可以在期限内把这份选择权高价卖给其他人,反之亦然,于是这份权利的价格(权利金)也会随着房价和供求关系而上下波动、涨涨跌跌。

通过上面的例子,我们终于搞懂了看涨期权的原理,那什么是看跌期权呢?

其实,只要反过来理解,把“预买”换成“预卖”就可以了。比如你是一个炒房客,担心房价未来一年会下跌,于是你想给自己的房子“上个保险”,于是跟某个买家签了合同,支付他一笔权利金,让他去履行一年内以约好的价格买入你房子的义务,如果房价跌了,你就卖房给他,如果房价涨了,大不了就是损失这笔权利金。

期权的基本要素包括这几个:期权类型、标的物、行权价,到期日,合约股数和权利金价格。

如果你买入这张期权,意味着你可以以230美元的价格在到期前买入阿里巴巴的股票。如果阿里股价大涨,你要么可以通过高价卖出这张期权而获利,要么可以按行权价买入阿里股票占到便宜。当然如果阿里股价一直维持在230美元以下,你可能会损失掉买入这张期权所付的所有权利金。

在交易期权之前,还需要注意的是,美股期权不同于正股,并不支持盘前盘后交易哦。此外,期权虽然既可以充当套期保值的工具,又可以提供杠杆投机的机会,但其价格波动也更大,看错方向可能损失全部权利金,一定要考虑清楚再下手。

关于期权的定义和原理,我们先解释到这里,想要了解更多期权相关知识,欢迎锁定华盛课堂评论留言哦~