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外汇交易基础入门篇

基本面与技术分析 哪一个适合交易员?

基本面与技术分析 哪一个适合交易员?

Trading是最令人迷醉的环节。我们谈到的Monetary Economics、Macroeconomics乃至后面还将提及的Derivative Securities等部分,都来自于严谨的学术研究,所以有丰富的资料可以供Macro Trader修炼。然而虽然书店里堆满了《击败K线图》《21天致富》等东西,却没有一个商学院金融系有Trading这个研究方向或者出版Journal of Trading。究其原因,Trading其实是投资决策过程的一个执行环节,几乎所有影响投资决策的因素,从最广阔的宏观到最细微的微观,都会在Trading环节混杂起来。考虑到Trading环节需要面对一大锅成分复杂的可怕混合物,那么Trading环节的最大的困难,在我看来还真不是低买高卖,而是尽量把问题明确化清晰化,以把握自己需要主攻的方向。毕竟Trader有一个独特的好处是弱水三千我只取一瓢饮,我们并不需要在所有的市场上击败对手,只需要在某些方向上保持优势,就足以拿出很好的P&L了。

但是气宗有其独特的价值。第一,气宗其实是试图抓住人类的投机心理,只要做投资决策和执行的还是人类,气宗在应对投机情绪方面的重要性就毋庸置疑。市场参与者层面越广、投机心理越重、交易方法越初级,气宗越有效。第二,市场是一个超级复杂的群体,处在其中的人很多时候连推测到底发生了什么都是很奢侈的。这时候坚信市场可知的剑宗弟子很可能会涉险而不知,而气宗弟子,至少还能凭借一些条件反射一样的直觉,逃离险境。武林泰山北斗Paul Tudor Jones曾经这么批评过一些剑宗年轻弟子。

". I see the younger generation hampered by the need to understand and rationalize why something should go up or down. Usually, by the time that becomes self-evident, the move is already over. When I got into the business, there was so little information on fundamentals, and what little information one 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? could get was largely imperfect. We 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? learned just to go with the chart. Why work when Mr. Market can do it for you? These days, there are many more deep intellectuals in the business, and that, coupled with the explosion of information on the Internet, creates the illusion that there is an explanation for everything and that the primary task is simply to find that explanation. As a result, technical analysis is at the bottom of the study list for many of the younger 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? generation, particularly since the skill often requires them to close their eyes and trust the price action. The pain of gain is just too overwhelming for all of us to 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? bear. "

以上说的是二级,债券标售、新股发行等一级市场同样重要。一级市场的发行,既是流动性的集中释放渠道,也会大幅改变各个玩家手中的筹码对比。其发行结果,往往能影响二级市场很长时间。2011年6月PIMCO和Morgan Stanley在TIPS标售市场曾有一局精彩对决。当时,金融危机之后的债券牛市让Goldman Sachs赚的盆满钵满,而Morgan Stanley金融危机之后手足无措,错过很多利润,为此从挖来前Goldman Sachs明星交易员Edward 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? Glenn Hadden主持美国国债债券自营。Hadden认为债市对通胀过于担忧,于是从2011年1月份开始,一边大手做空30年期TIPS一边向整个市场放风说TIPS多头要吃大亏。PIMCO当时是TIPS市场的大多头,他们没有被这种Bluff吓住,不仅全部接住Morgan Stanley砸的盘,还额外买了大量TIPS. 很快,二级市场所有玩家的关注点都集中到多空两大巨头上,这也意味着两巨头的交易都越来越难做,因为两家量都太大无法轻松脱身,而且,任何一方示弱,都可能恶化为一场大追杀。但是还有一个流动性窗口,就是2011年6月份的30年期TIPS标售。如果Morgan Stanley想撤退,这是几乎唯一能够不惊扰市场而大量买到TIPS以回补空头的机会。当时Morgan Stanley已经意识到情况比较危险,虽然嘴上继续Bluff,但是静悄悄的在TIPS标售中放了很多单。这时候就显示出PIMCO这些牛Trader揣测交易对手和市场情绪的本事了,他们以更凶悍的价格放了更多的标售单,最终成功抢到了数十亿的美元TIPS,不仅包抄了Morgan Stanley,还又抬高了TIPS的市价,在Morgan Stanley身上又戳了一刀。PIMCO付出的成本不低(标售价结果比二级市场贵5BPs,相当于好几毛钱),但是Morgan Stanley更窘迫。因为在接下来的三个月之内再无30年期TIPS供应,Morgan Stanley手头的空单将面临PIMCO肆无忌惮的Squeeze. 所以Morgan Stanley发现后路被包抄之后,唯一的选择是不带任何犹豫的斩仓,不计成本的回补空头,否则还要惨。估算PIMCO当天获利超过5千万美元,而Morgan Stanley的亏损则大大超过这个数字。

一类特别的玩家是交易渠道本身,也就是银行等玩家。其重要性,首先体现在银行是重要的价格确定方。在《Monetary Economics》,我们反复强调银行这类特殊的玩家在Flow Chart中的重要性,还在《Case Study:隔山打牛的货币基金改革》揭示了一个银行资产负债出现扭曲时形成的奇幻例子。而且,银行通过收表扩表影响整个市场的流动性,进而影响套利机制等市场自我修复机制的效率,同时也决定整个市场对波动性的容忍度。对银行类玩家,最基础的分析是资产负债盈亏平衡分析。这里所说的负债,不仅仅包括资金负债,也包括监管资本规则等。

Trading的一些方面,主要是Market Microstructure方向,近年来学术界已经有很丰富的研究,极大提升了行业对Order和Price Action等因素的理解。HFT和算法交易的盛行,已经把很多人类交易员扫地出门。那么人类在执行交易方面还有优势吗?我认为还是有的,因为信息搜集和协同作战,是人类交易员的独特的优势。老道的Trader们都会尽力拉拢中立玩家加入自己的队伍(其实也是Front Run他们),同时Bluff试图站在对手盘一侧的玩家。监管抓的再狠,Trader们也会在曼哈顿中城的高档餐厅、Mayfair的Club和六本木的夜店里,交换打听到的资金流信息,讨论哪里有机会可以结伴干一票大的。在突袭Lehman和围猎伦敦鲸这样的大战役中,都可以看到对冲基金群体联手做局的影子。这是Trading,作为一个人与人的游戏,最有意思也是最有价值的地方。

基本面和技术分析-哪种更适合交易

基本面分析

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基本面与技术分析 哪一个适合交易员?

Author: Tan KW | Latest post: Thu, 28 Jul 2022, 7:57 AM

三“图”演义,以长补短/麦传球

Author: Tan KW | Publish date: Thu, 28 Jul 2022, 7:57 AM

因此,在查看日线图的整体趋势后,我们可以用 30-60 分钟图来确定盘中走势,和用1-5分钟图找最佳入场点。许多散户可能不了解时间框架和趋势之间的关系,因此,他们无法识别或使用最合适的时间框架来分析趋势,并为他们的交易策略选择最合适的交易设置。

不清楚顺哪个势?

散户面临一个常见的问题或困境,即他们不知道在日内交易中,应该使用哪个时间框架图表。因此他们不断从 1 分钟换到 5 分钟再换到 15 分钟图表等等,希望找到交易和赚钱的最佳时间框架。

大红花石油股价走势

时间框架随目标转换

1.日内交易者可以使用日线图定义主要趋势,用30 - 60 分钟图来定义日内趋势,并使用 1-5 分钟图进行买卖。

2.波段交易者可以使用周线图来定义主要趋势,用日线图定义短期趋势,和使用 60 分钟图来进行买卖。

了解趋势增成功率

例如,当我们交易结构性认股权证时,结构性认股权证的每一个价格变动,可能相当于指数点数的 15 至 20点的变化。因此,使用 1 分钟图表来分析指数走势将是浪费时间,也会看到很多虚假信号的。

因此,我们应该使用 5 到 15 分钟的图表来分析指数图表,以找到合适的进场和出场点。

会捞底,反败为“升”/麦传球

Author: Tan KW | Publish date: Thu, 28 Jul 2022, 7:57 AM 基本面与技术分析 哪一个适合交易员?

马太平洋股价走势 27/7/22

市况差没股可捞?

只捞基本面好股

产托是时候捞底吗?/麦传球

Author: Tan KW | Publish date: Thu, 14 Jul 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? 2022, 8:58 AM

当然,在2013年2月8日,国家基建基金(DanaInfra Nasional Berhad)在马交所发行上市的交易所债券(Exchange Traded Bonds & Sukuk,ETBS)。通过ETBS,所有投资者可以通过股票市场来买卖债券/回债,与买卖马交所其他上市的股票一样。但ETBS的最低交易数量为10个单位。如果债券价格为100令吉,那最低交易额即为1000令吉。

转型管控负面因素

疫情封锁因祸得福

利率上升冲击

产托指数走势

衰退影响不比疫情大

目前指数位于800点附近,接近200天简单移动平均线(SMA)线。 200 SMA被交易者和市场分析师认为,是确定整体长期市场趋势的关键指标。如果股票的交易价格高于200均线,则通常被认为是后市看好的趋势。

交易成功之匙--无“金”的爱/麦传球

Author: Tan KW | Publish date: Thu, 7 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? Jul 2022, 8:57 AM

股票交易如创业

股市 投资

每日重复成功策略

有热忱才能成功

如果你想了解如何更容易成为一个成功的交易员,请点击此链接参加我在7月9日,星期六晚上从8:30至10.30举行的免费网络研讨会。

股票交易,选择比努力更重要/麦传球

Author: Tan KW 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? | Publish date: Thu, 7 Jul 2022, 7:42 AM

速度成关键因素

根据哥伦比亚大学决策研究员希娜·艾扬格的一项调查,美国人平均每天做出大约 70 个有意识的决定。

大马股市 马股 股市

每次决定左右好坏

如果每个决策只有两个选项,那么我们的决策会类似于使用二项式期权定价模型(Binomial Option Pricing Model)。

股票交易选择

新手宜从基本开始

●2018年02月28日 买股5策略提高赢面

●2021年03月11日 谨买上升股 勤卖上“剩”股

●2021年10月13日 平衡股票投资与交易

●2021年11月18日 选人“胜”伴侣,各“股”入各眼

●2021年11月24日 上升、尚升和上剩股

成功取决于选择

先投“知”,后投资/麦传球

Author: Tan KW | Publish 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? date: Thu, 23 Jun 2022, 基本面与技术分析 哪一个适合交易员? 9:52 AM

江恩理论和波浪理论之我见

江恩理论是通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论,结合自己在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的,包括江恩时间法则,江恩价格法则和江恩线等。最为人瞩目的是1909年10月美国“The Ticketr and Investment Digest”杂志编辑一次实地访问。在杂志人员的监察下,江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖,结果264获利,22次损失,获利率竟达92.3%。据江恩一位朋友基利的回述:“1909年夏季,江恩预测9月小麦期权将会见1.基本面与技术分析 哪一个适合交易员? 20美元。可是,到9月30日芝加哥时间十二时,该期权仍然在1.08美元之下徘徊,江恩的预测眼看落空。结果,在收市前一小时,小麦冲上1.20美元,震动整个市场,该合约不偏不倚,正好在1.20美元收市。”

江恩理论和波浪理论

江恩认为在一切决定市场趋势的因素之中,时间因素是最重要的一环。由于每个人对于江恩理论中的市价百分比(如 3-5%、 10-12%、20-25%、33-37%)或者是市场趋势所运行的日数(如7至12天、18至21天、28至31天、42至49天)理解不同且悟性有限,因此江恩理论在金融市场领域推广性并不如波浪理论般通俗易懂。对此,我认为从对数字学习中可以参照斐波那契数列通道,两者有异曲同工之妙。